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上市10年市值突破1000亿元 爱尔眼科引进世界级战投资本

2019-10-30 16:59:12

来源:打古资讯

8月14日,爱尔眼科通过其官方公众号“爱尔眼科投资者关系”宣布,公司在上市十周年来临之际,为回馈投资者,公司创始人董事长陈邦、总裁李力将向满足“6年600股”条件的个人投资者馈赠100股爱尔眼科股票收

免费向老股东捐赠股份,介绍高启资本、淡马锡等国际投资者。最近,该公司上市后10年来市值首次突破1000亿大关,正式成为a股“1000亿俱乐部”的成员。截至9月16日,创业板共有5只股票,市值1000亿英镑。自上市以来的10年里,爱尔眼无疑已经成为创业板前28家公司中最“亮眼”的公司。

艾耶尔眼科的一系列令人眼花缭乱的动作实在太多了。

8月14日,爱尔眼科通过官方公开号码“爱尔眼科投资者关系”宣布,当公司上市10周年临近时,为了回报投资者,公司创始人董事长邦辰和总裁李莉将向符合“6年600股”条件的个人投资者赠送100股爱尔眼科股票回报券。消息一传出,艾尔眼的股价相应上涨。

8月30日,爱尔眼科宣布,公司已收到控股股东爱尔医疗投资集团有限公司(以下简称“爱尔投资”)和实际控制人邦辰的通知函。8月30日,国航的投资和实际控制人邦辰通过深交所商品交易系统转让了公司无限售条件下的6194万股,占公司总股本的2%。

该股份的受让人是希尔豪斯和淡马锡富勒托纳尔帕普有限公司(以下简称“淡马锡”)。其中,希尔豪斯资本获得1%的股权,淡马锡获得1%的股权。高启资本和淡马锡都是顶级国际投资者。

公告称,通过此次转移引入两位世界级战略投资者,将有助于公司学习全球战略布局的成功经验,带来更加开放务实的全球化思维,为公司的国际发展增添动力。

从上市之初的2009年到今天的2019年,爱尔眼实现了市值从69亿元到1000亿元的飞跃,公司也以30%的净收入复合年增长率增长。它到底是怎么做到的?

飙升的表现可能是根本原因。

根据公共信息,该公司发布了2019年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入47.5亿元,同比增长25.6%,股东净利润6.95亿元,同比增长36.5%,不含非盈利净利润6.95亿元,同比增长31.9%。

在更长的一段时间里,艾尔眼科被列入2010年。为了便于比较,让我们看看公司的十年报告。2010年上市年度年收入为8.65亿英镑,2018年收入达到80.1亿英镑,净利润从1.2亿英镑增至10.1亿英镑。从这些数据的观察可以看出,公司近年来基本保持了稳定高速的增长,收入和净利润都有所增加。毛利的变化也很明显,表明公司产品的竞争力正在不断提高。从数据来看,如果没有财务技能,公司的护城河是极其强大的。

就财务指标而言,2014年是公司的分水岭,资产负债率在2014年后大幅上升。2014年,爱尔眼科“放弃”自建扩张模式,走上杠杆并购之路。先后参与建立七个产业并购基金和机构。据统计,主要作为lp(有限合伙人)参与的Aier眼科仅使用了11.88亿英镑自有资金,利用了162亿英镑自有资金。到2017年,在不到三年的时间里,将有超过120家眼科医院通过该基金获得,平均每年40家,是以前速度的十倍。

并购是公司迅速增加收入的一种手段。从数据来看,公司收购的眼科医院质量好,利润有保证。爱尔眼科知道如何更好地发挥资本,利用更多的社会资本扩大其领域,并通过回购和其他方式将已形成的医院合并到上市公司的资产中。

根据2017年度报告,爱尔眼科将上海滨爱尔、爱尔中宇并购基金下的朝阳爱尔和深圳前海并购基金下的东莞爱尔、湖州爱尔、太原爱尔康明、九江爱尔、泰安爱尔、佛山爱尔、清远爱尔纳入上市公司资产,并在并购后第一年盈利,从而解决了自建时代新合并医院过去只能亏损或微利的问题,大大改善了爱尔的企业报告情况

从长期贷款可以看出,公司2014年没有长期贷款。16-17年是一个快速增长的时期,从1.86亿增长到14.67亿,增长了近7倍。债务的大幅增加也提高了公司的资产负债率,但整体水平仍低于50%,财务风险基本不存在。

从公司运营方面来看,近几年公司平均收款期明显增加,这说明公司在这方面还存在不足,导致流动资产流动缓慢,不利于正常生产经营,也可能增加坏账损失的风险。

艾尔眼科在过去十年发展迅速,就像一颗耀眼的珍珠。它在资本市场上的市值已达1000亿元。然而,随着监管力度的加强,资本杠杆的力量必然会受到限制。艾尔·埃耶(Aier Eye)在M&A基金中持有的股份比例也在增加,出资规模也在逐步扩大。艾尔眼科的管理能力、人才储备和资本运营将面临巨大挑战。

在高启资本(Gao Qi Capital)和淡马锡(Temasek)持有战略股份后,检验上市公司的剩余问题是——爱尔眼的市值还能保持高增长率吗?艾尔眼科模型能持续多久?

资料来源:贺勋股票

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